环球快报:强劲非农数据重燃紧缩预期美债收益率全线回升

2023-05-06 08:12:02 来源：新华财经

【资料图】

新华财经北京5月6日电（王菁）美债市场周五（5月5日）明显走弱，当日公布的非农就业数据强劲，远超市场预期，快速扭转了本周市场对于衰退行情的提前布局，部分机构认为美联储有理由延续其紧缩路径。

据美国财政部数据，截至5日收盘，美债收益率多数收涨，3个月期美债收益率持平在5.26%，2年期美债收益率涨17BPs至3.92%，3年期美债收益率涨16BPs报3.63%，5年期美债收益率涨12BPs至3.41%，10年期美债收益率涨7BPs报3.44%，30年期美债收益率涨3BPs至3.76%。

基本面上，本周最受市场关注的非农就业数据公布，美国劳工部（Labor Department）数据显示，尽管美国银行业出现动荡，经济也在减速，但4月份的就业增长情况好于预期。当月，非农就业人数增加25.3万人，超过华尔街预期的18万人；而当月失业率为3.4%，低于3.6%的预期，为1969年以来的最低水平。

作为通胀关键“晴雨表”的平均时薪当月增长0.5%，高于0.3%的预期。按年计算，工资增长4.4%，高于4.2%的预期。报告公布后，股市期货守住涨幅，而美债收益率大幅走高。其中，较为敏感的2年期美债收益率一度上涨8BPs至3.879%，这在一定程度上显示出，市场对美联储持续收紧政策，甚至再次加息的预期有所升温。

实际上，本周以来，在非农报告出炉之前，市场已经在交易衰退预期。由于美国银行业问题持续存在，尤其是受到存款挤兑打击的中型地区性机构，叠加债务上限带来的违约可能性，也令市场避险情绪较强。然而，周五的非农数据再度扭转部分机构对美联储的宽松押注。

平安证券首席经济学家钟正生观点称，在停止加息靴子落地以前，市场可能需要重新审视美联储继续加息的选项。但在当前美国经济增长开始放缓、金融风险冒头、债务悬崖问题未果的背景下，更高的利率终点或加剧市场对经济和金融稳定的担忧，因此市场风格可能呈现“非典型”衰退交易。

“具体来说，预计美股调整风险加大，因更高的利率水平和更晚的加息，可能同时施予美股估值和盈利下调压力；而10年美债收益率波动中枢仍可能保持在3.5%附近，美元指数波动区间或仍保持在100上方，美国经济衰退风险和美联储继续加息的风险可能相互抵消。”钟正生称。

美国互助保险公司（CUNA Mutual Group）首席经济学家斯蒂文·瑞克（Steve Rick）表示：“在对经济衰退的担忧、银行业不稳定以及持续裁员的情况下，看到强劲的就业报告令人鼓舞。市场希望就业市场的持续强劲和通胀放缓的迹象将在未来几个月缓解市场波动。”

编辑：李奇涵

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